75bp વધારો, મોર્ટગેજ વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો! બજારે "રેટ-કટ" સ્ક્રિપ્ટ શા માટે લીધી?
08/08/2022
ફેડરલ રિઝર્વ સરળતા તરફ વળે છે
ફેડરલ રિઝર્વે જુલાઈની ફેડરલ ઓપન માર્કેટ કમિટી (FOMC) મીટિંગમાં જાહેરાત કરી હતી કે વ્યાજ દરમાં 75 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો ચાલુ રહેશે, જે ફેડરલ ફંડ રેટને 2.25%-2.5% સુધી વધારશે.
તે એક પરિચિત દ્રશ્ય હતું કારણ કે યુએસ સ્ટોક્સ વધ્યા હતા અને ટ્રેઝરી ઉપજ 75 bp યોગ્ય રીતે આવી હતી.તે સાચું છે, તે મે અને જૂન FOMC મીટિંગ્સમાં સમાન વાર્તા હતી.
છેલ્લા 40 વર્ષમાં આ પ્રથમ વખત છે જ્યારે ફેડ દ્વારા સળંગ 75 bp દરમાં વધારો કરવામાં આવ્યો છે.તે કહેવું વાજબી છે કે ફેડ પૂરતી આક્રમક છે, પરંતુ બજારે શા માટે “રેટ-કટ” સ્ક્રિપ્ટ લીધી?
બજારની સકારાત્મક પ્રતિક્રિયા માટે બે મુખ્ય કારણો હતા.એક એ છે કે દરમાં વધારો અપેક્ષાઓની અંદર સારો હતો - મીટિંગ પહેલાં 75bp વધારો માટે સર્વસંમતિ હતી.બીજું કારણ એ છે કે ફેડના ચેરમેન પોવેલે મીટિંગ પછી પ્રેસ કોન્ફરન્સમાં સંકેત આપ્યો હતો: "દર વધારાની ગતિ ધીમી કરવા માટે તે યોગ્ય બનશે".
પોવેલ: સંભવતઃ વૃદ્ધિની ગતિ ધીમી કરવી તે યોગ્ય બનશે.
"વધારો તો ગતિ ધીમી થઈ જશે" નો માત્ર ઉલ્લેખ બજારોમાં આનંદ પ્રસ્થાપિત કરવા માટે પૂરતો હતો, જે "25bp કટ" તરીકે 75bp વધારો પણ સ્પિન કરે તેવું લાગતું હતું.
મજબૂત અપેક્ષાઓના સંચાલન સાથે, ફેડએ અમને બતાવ્યું છે કે અપેક્ષાઓ ફરી એકવાર હકીકતો કરતાં ઘણી વધુ મહત્વપૂર્ણ છે.
અગાઉના સંદર્ભના આધારે મીટિંગ પછીના બીજા દિવસે બજારો ઉલટાનું વલણ ધરાવે છે, અને ફેડની અપેક્ષાઓનું સંચાલન માત્ર બજારના ટૂંકા ગાળાના સેન્ટિમેન્ટને અસર કરી શકે છે.
સ્ત્રોત:https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
હજુ સુધી, જોકે, બજારે વળાંકના કોઈ સંકેતો દર્શાવ્યા નથી, અને ધીમા દરમાં વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ વાજબી અર્થઘટન લાગે છે.
ત્યાં મંદી છે?
વાણિજ્ય વિભાગે ગુરુવારે જણાવ્યું હતું કે, દેશનું ગ્રોસ ડોમેસ્ટિક પ્રોડક્ટ, સમગ્ર અર્થતંત્રમાં માલસામાન અને સેવાઓ પરના કુલ ખર્ચનું માપદંડ, વાર્ષિક 0.9% ના દરે ઘટ્યું છે.
આ સંકોચન વર્ષના પ્રથમ ત્રણ મહિનામાં આર્થિક પ્રવૃત્તિમાં 1.6% ઘટાડાને અનુસરે છે અને તેનો અર્થ એ છે કે યુએસ હાલમાં તકનીકી મંદીમાં હોઈ શકે છે - આ વર્ષે ઘટી રહેલા જીડીપીના બે ચતુર્થાંશ.
યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં, NBER ની અંદરનું જૂથ જે ખરેખર મંદી પર કૉલ કરે છે તે બિઝનેસ સાયકલ ડેટિંગ કમિટી છે.પરંતુ સમિતિના નિર્ણયો ઘણી વાર વિલંબ સાથે આવે છે.(2020 માં, અર્થવ્યવસ્થામાં ઘટાડો ન થાય ત્યાં સુધી સમિતિએ મંદીની ઘોષણા કરી ન હતી અને 22 મિલિયન લોકો મહિનાઓ સુધી કામથી બહાર ન હતા.)
NBER રોજગાર પર સૌથી વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે અને એવું લાગે છે કે યુએસમાં જોબ માર્કેટ રેડ હોટ છે.વ્હાઇટ હાઉસ, જે મંદી છે તે વિચારને પાછળ ધકેલી રહ્યું છે, તેણે ધ્યાન દોર્યું છે કે બેરોજગારી 3.6% ના ઐતિહાસિક રીતે નીચા દરે છે, તેમ છતાં વાણિજ્ય વિભાગે છેલ્લા બે ત્રિમાસિક ગાળામાં અર્થવ્યવસ્થા સંકોચાઈ હોવાનું જણાયું છે.
કોઈપણ રીતે, તેમાં કોઈ શંકા નથી કે અર્થવ્યવસ્થા ધીમી પડી રહી છે, અને આ વર્ષે દરમાં વૃદ્ધિ માટે બજારની આગાહીઓ ઘટવા લાગી છે, જ્યારે દરમાં કાપની અપેક્ષાઓ વધી છે.
વોલ સ્ટ્રીટ વર્ષના અંત સુધીમાં દર 3.25% સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા રાખે છે, જેનો અર્થ છે કે આ વર્ષમાં બાકીના ત્રણ દરમાં વધારો કુલ 90 bp કરતાં વધુ નહીં હોય.
ફેડ એવું લાગે છે કે તેણે બીજા મોટા દરમાં વધારો છોડવો કે કેમ તે ધ્યાનમાં લેવું પડશે.
શું ગીરો દર નીચે જશે?
10-વર્ષની ટ્રેઝરી યીલ્ડ 2.7% થી ઘટીને 2.658% થઈ, જે એપ્રિલ પછીની સૌથી નીચી છે, કારણ કે આ વર્ષે વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષાઓ સતત ઘટી રહી છે.
30-વર્ષના મોર્ટગેજ પરનો છેલ્લો દર ઘટીને 5.3% થયો (ફ્રેડી મેક)
જેમ કે વસ્તુઓ છે, મોર્ટગેજ રેટ નીચે તરફનું વલણ દર્શાવે છે, અને સંભવ છે કે ઉચ્ચતમ બિંદુ ગયો છે.
બજારની આગાહી મુજબ, ફેડ દ્વારા અનુગામી દરમાં વધારાની સંભવિત ગતિ નીચે મુજબ હશે:
સપ્ટેમ્બરમાં 50bp વધારો, મંદીના વલણ સાથે;
નવેમ્બરમાં 25bp વધારો;
ડિસેમ્બરમાં 25bp વધારો અને પછી આવતા વર્ષે દરો ઘટશે.
બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, ફેડ સપ્ટેમ્બરની શરૂઆતમાં વ્યાજ દરમાં વધારો ધીમો કરવાનું શરૂ કરી શકે છે, પરંતુ અનુગામી વધારાની ગતિ જુલાઈ અને ઓગસ્ટના ડેટા પર આધારિત છે.
પરંતુ જો ફુગાવાના આંકડા નોંધપાત્ર રીતે નીચે ન આવે તો, મંદીનું જોખમ ફેડને ફુગાવા સામે લડવા માટે વ્યાજ દરોમાં વધારો કરવા તરફ દોરી શકે છે અને મોર્ટગેજ દરો વધુ ઘટવાની અપેક્ષા છે.
નિવેદન: આ લેખ AAA LENDINGS દ્વારા સંપાદિત કરવામાં આવ્યો હતો;કેટલાક ફૂટેજ ઈન્ટરનેટ પરથી લેવામાં આવ્યા હતા, સાઇટની સ્થિતિ દર્શાવવામાં આવી નથી અને પરવાનગી વિના ફરીથી પ્રિન્ટ કરી શકાશે નહીં.બજારમાં જોખમો છે અને રોકાણમાં સાવધાની રાખવી જોઈએ.આ લેખ વ્યક્તિગત રોકાણ સલાહની રચના કરતો નથી, કે તે ચોક્કસ રોકાણ હેતુઓ, નાણાકીય પરિસ્થિતિ અથવા વ્યક્તિગત વપરાશકર્તાઓની જરૂરિયાતોને ધ્યાનમાં લેતો નથી.વપરાશકર્તાઓએ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ કે અહીં સમાયેલ કોઈપણ મંતવ્યો, અભિપ્રાયો અથવા તારણો તેમની ચોક્કસ પરિસ્થિતિ માટે યોગ્ય છે કે કેમ.તમારા પોતાના જોખમે તે મુજબ રોકાણ કરો.
પોસ્ટ સમય: ઓગસ્ટ-07-2022