આ નિવેદન મૂળભૂત રીતે સૂચવે છે કે ફેડ ડિસેમ્બરના દરમાં વધારો 50 બેસિસ પોઈન્ટ્સ સુધી મર્યાદિત કરશે.

તે જ સમયે, સહભાગીઓએ જણાવ્યું હતું કે, "નાણાકીય નીતિમાં અનિશ્ચિત વિરામને જોતાં, દર વધારાની ધીમી ગતિ FOMCને તેના લક્ષ્યો તરફની પ્રગતિનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વધુ સારી રીતે પરવાનગી આપશે અને નિષ્કર્ષ પર આવશે કે - અંતિમ પીક ફેડરલ ફંડ રેટ અગાઉ કરતાં થોડો વધારે હશે. અંદાજિત.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, ફેડના વર્તમાન દરમાં વધારાના રાઉન્ડમાં નવા, ધીમા પરંતુ ઊંચા અને લાંબા તબક્કામાં પ્રવેશ થયો છે.

ફેડએ નાણાકીય નીતિમાં અંતરને સ્વીકાર્યું છે અને સ્પષ્ટ કર્યું છે કે અગાઉના દર વધારાની અસરો હજુ સુધી બજારમાં સંપૂર્ણ રીતે પ્રસારિત થઈ નથી અને આ લેગ "અનિશ્ચિત" છે.

પરિણામે, ફેડ એ ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવા પર દર વધારાની અસરને વધુ સારી રીતે મોનિટર કરવા માટે દર વધારાની ગતિ ધીમી કરવાનો નિર્ણય કર્યો છે.

 

દરમાં વધારો 2023માં સમાપ્ત થશે

જે બાબત બજારને બેસે છે અને નોટિસ લે છે તે હકીકત એ છે કે ફેડ એ પ્રથમ વખત મંદીના જોખમને મિનિટોમાં સ્પષ્ટપણે સંબોધિત કર્યું - 2023 માં યુએસ મંદીની સંભાવના આશરે 50% અંદાજવામાં આવી છે.

માર્ચમાં વ્યાજ દરોમાં વધારો કરવાનું શરૂ કર્યું ત્યારથી ફેડ તરફથી આ પ્રથમ સમાન ચેતવણી છે, એક ચેતવણી જેણે 2023 માં શરૂ થતા દરમાં કાપની બજારની દ્રષ્ટિને ફરીથી જીવંત કરી છે.

મિનિટોના પ્રકાશન પછી, 10-વર્ષના યુએસ બોન્ડની ઉપજ ઘટીને 3.663% થઈ ગઈ;ડિસેમ્બરમાં 50 બેસિસ પોઈન્ટ રેટમાં વધારો થવાની સંભાવના પણ વધીને 75.8% થઈ ગઈ છે.

ઘણા લોકો માને છે કે ફેડની "હેકિશનેસ" કદાચ ચરમસીમાએ પહોંચી ગઈ હશે, અને એવી અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે કે વર્તમાન દર વધારાનું ચક્ર 2023માં સમાપ્ત થશે.

તાજેતરનો અહેવાલ પણ આ આગાહીને સમર્થન આપે છે.

ગોલ્ડમૅન સૅક્સની આગાહી મુજબ, આવતા વર્ષે મોટાભાગની વ્યાજ દરની બેઠકો દ્વારા CPIનો ઇન્ડેક્સ ઘટીને 5%થી નીચે આવશે.

એકવાર ફુગાવો આવતા વર્ષે સતત નીચો સાબિત થાય પછી, ફેડ દ્વારા દરમાં વધારાનું સસ્પેન્શન ફક્ત ખૂણાની આસપાસ છે.

 

ભાવિ માર્ગ કેવો દેખાય છે?

નોંધ કરો કે નવેમ્બરની FOMC મીટિંગ CPI ના ઓક્ટોબરના પ્રકાશન પહેલા હતી.

CPI ગયા મહિને અપેક્ષા કરતાં વધુ ઠંડક સાથે, ફેડના અધિકારીઓના તાજેતરના મંતવ્યો નીતિના ભાવિ અભ્યાસક્રમ વિશે વધુ માહિતીપ્રદ હોઈ શકે છે.

જો કે, તાજેતરની જાહેર ટિપ્પણીઓ પરથી તે પણ સ્પષ્ટ છે કે મોટાભાગના ફેડ અધિકારીઓ મિનિટોમાં તેના જેવું જ વલણ અપનાવે છે - દર વધારવાની ગતિ ધીમી થઈ શકે છે, પરંતુ હજુ પણ નીતિને વધુ કડક કરવાની જરૂર છે.

ઘણા અધિકારીઓએ લક્ષ્યાંક દર લગભગ 5% નક્કી કર્યો છે.તેનો અર્થ એ છે કે જો ફેડ અપેક્ષા મુજબ ડિસેમ્બરમાં 50 બેસિસ પોઈન્ટનો દર વધારશે તો દર આગામી માર્ચમાં ટોચ પર આવશે.

તે સમયે, ફેડ ફંડનો દર 5.0% - 5.25% હશે અને તે અમુક સમય માટે તે શ્રેણીમાં રહેશે.

વિન્ડની તાજેતરની આગાહી મુજબ, 2023 (ફેબ્રુઆરી, માર્ચ, મે, જૂન, જુલાઈ, સપ્ટેમ્બર, નવેમ્બર અને ડિસેમ્બર) માં આઠ વ્યાજ દર બેઠકો નીચેના માર્ગને અનુસરશે.

 

ફેબ્રુઆરીમાં 50 બેસિસ પોઈન્ટ રેટમાં વધારો.

માર્ચમાં 25 bps દરમાં વધારો (ત્યારબાદ દરમાં વધારામાં વિરામ).

ડિસેમ્બરમાં 25 bps દરમાં ઘટાડો (રેટ કટમાં પ્રથમ સંક્રમણ)

 

ફેડરલ રિઝર્વ તેની વર્ષની છેલ્લી નાણાકીય નીતિની બેઠક 13-14 ડિસેમ્બરે યોજશે અને 50 બેસિસ પોઈન્ટ રેટમાં વધારો ચોક્કસ નિશ્ચિતતા તરીકે ગણી શકાય.

એકવાર ફેડ દ્વારા પ્રથમ વખત દરો ઘટાડ્યા પછી, 75 બેસિસ પોઈન્ટ્સથી 50 બેસિસ પોઈન્ટ, તે સમયે મોર્ટગેજ રેટમાં પણ થોડો ઘટાડો થવાની ધારણા છે.