નવેમ્બરમાં CPI તરફથી અણધારી મંદીને જોતાં, આગામી 25 બેસિસ પોઈન્ટ રેટના વધારા માટે બજારની અપેક્ષાઓ હવે વધીને 75% થઈ ગઈ છે.

વર્તમાન દરમાં વધારાના રાઉન્ડ માટે મહત્તમ વ્યાજ દર શું છે?

દર વધારાની ઝડપ હાલમાં ફેડની ચર્ચામાં સૌથી મહત્વનો મુદ્દો નથી;અંતિમ વ્યાજ દરનું સ્તર કેટલું ઊંચું હોવું જરૂરી છે તે મહત્વનું છે.

આ પ્રશ્નનો જવાબ આપણને આ નોંધના ડોટ પ્લોટમાં મળે છે.

ડોટ-પ્લોટ દરેક ક્વાર્ટરના અંતે વ્યાજ દરની બેઠકમાં પ્રકાશિત થાય છે.સપ્ટેમ્બરની તુલનામાં, આ વખતે ફેડએ આગામી વર્ષના પોલિસી રેટ માટે તેની અપેક્ષાઓ વધારી છે.

નીચેના ચાર્ટમાં લાલ-સીમાવાળા વિસ્તાર એ આગામી વર્ષના પોલિસી રેટ માટે ફેડ નીતિ નિર્માતાઓની અપેક્ષાઓની વિશાળ શ્રેણી છે.

કુલ 19 નીતિ નિર્માતાઓમાંથી, 10 માને છે કે દર આગામી વર્ષે 5% અને 5.25% ની વચ્ચે વધારવા જોઈએ.

આનો અર્થ એ પણ થાય છે કે દર સસ્પેન્ડ અથવા ઘટાડી શકાય તે પહેલાં અનુગામી મીટિંગ્સમાં રેટ વધારાના સંચિત 75 બેસિસ પોઈન્ટ્સની જરૂર છે.

ફેડ કેવી રીતે માને છે કે ફુગાવો ટોચ પર આવશે?

લેબર ડિપાર્ટમેન્ટે ગયા મંગળવારે અહેવાલ આપ્યો હતો કે નવેમ્બરમાં CPI એક વર્ષ અગાઉની સરખામણીએ 7.1% વધ્યો છે, જે વર્ષનો નવો નીચો છે, જે વર્ષ-દર-વર્ષે CPIમાં સતત પાંચ મહિનાનો ઘટાડો કરે છે.

તે સંદર્ભમાં, પોવેલે કહ્યું: છેલ્લા બે મહિનામાં ફુગાવામાં "સ્વાગત ઘટાડો" થયો છે, પરંતુ ફેડને ફુગાવો ઘટી રહ્યો છે તેના વધુ પુરાવા જોવાની જરૂર છે;જો કે, ફેડ પણ આગામી વર્ષમાં ફુગાવો ઝડપથી ઘટવાની અપેક્ષા રાખે છે.

ઐતિહાસિક રીતે, જ્યારે CPI કરતા દરો વધારવામાં આવે છે ત્યારે ફેડનું કડક ચક્ર બંધ થવાનું વલણ ધરાવે છે - ફેડ હવે તે લક્ષ્યની નજીક આવી રહ્યું છે.

તે રેટ કટમાં ક્યારે સંક્રમણ કરશે?

2023 માં રેટ કટ તરફ આગળ વધવા માટે, ફેડએ તે યોજના સ્પષ્ટ કરી નથી.

પોવેલે જણાવ્યું હતું કે, "ફક્ત જ્યારે ફુગાવો વધુ ઘટીને 2% પર આવશે ત્યારે જ અમે રેટ કટ પર વિચાર કરીશું."

પોવેલના મતે વર્તમાન ફુગાવાના વાવાઝોડામાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળ કોર સર્વિસ ફુગાવો છે.

આ ડેટા મુખ્યત્વે વર્તમાન મજબૂત શ્રમ બજાર અને સતત ઊંચા વેતન વૃદ્ધિથી પ્રભાવિત છે, જે સેવા ફુગાવામાં વધારાનું મુખ્ય કારણ છે.

એકવાર શ્રમ બજાર ઠંડું થઈ જાય અને વેતન વૃદ્ધિ ધીમે ધીમે ફુગાવાના લક્ષ્યની નજીક આવે, પછી હેડલાઇન ફુગાવો પણ ઝડપથી ઘટશે.

શું આપણે આવતા વર્ષે મંદી જોશું?

તાજેતરના ત્રિમાસિક આર્થિક અનુમાન સારાંશમાં, ફેડરલ રિઝર્વ અધિકારીઓએ 2023 માં બેરોજગારી દર માટે તેમની અપેક્ષાઓ ફરીથી વધારી છે - સરેરાશ બેરોજગારી દર વર્તમાન 3.7 ટકાથી આગામી વર્ષે વધીને 4.6 ટકા થવાની ધારણા છે.

ઐતિહાસિક રીતે, જ્યારે બેરોજગારી આ રીતે વધે છે, ત્યારે યુએસ અર્થતંત્ર મંદીમાં આવે છે.

વધુમાં, ફેડરલ રિઝર્વે 2023માં આર્થિક વૃદ્ધિ માટેનું અનુમાન ઘટાડી દીધું છે.

બજાર માને છે કે આ એક મજબૂત મંદીનો સંકેત છે, અર્થતંત્ર આવતા વર્ષે મંદીમાં પડવાનું જોખમ ધરાવે છે અને ફેડરલ રિઝર્વને 2023માં વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવાની ફરજ પડી શકે છે.

સારાંશ

એકંદરે, ફેડરલ રિઝર્વે પ્રથમ વખત દરમાં વધારાની ગતિ ઘટાડી છે, સત્તાવાર રીતે ધીમા દરમાં વધારો કરવાનો માર્ગ મોકળો કર્યો છે;અને સીપીઆઈના ડેટામાં ક્રમશઃ ઘટાડો એ અપેક્ષાઓને વધુ મજબૂત બનાવે છે કે ફુગાવો ટોચ પર છે.

ફુગાવો સતત નબળો પડતો હોવાથી, ફેડ સંભવતઃ આવતા વર્ષના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં દરો વધારવાનું બંધ કરશે;મંદીની વધતી જતી ચિંતાઓને કારણે તે ચોથા ક્વાર્ટરમાં દરમાં ઘટાડો કરવાનું વિચારી શકે છે.

છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં ગીરો દર નીચા સ્તરે સ્થિર થયો છે, અને ફરીથી નોંધપાત્ર વધારો જોવાનું મુશ્કેલ છે, અને સંભવતઃ ધીમે ધીમે આઘાતમાં આવશે.