06/23/2022

ડ્રીમીંગ પર પાછા 1970

બુધવારે, ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરમાં 75 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો કર્યો હતો, જે ઊંચા ફુગાવાને કાબૂમાં લેવા માટે લગભગ ત્રણ દાયકામાં સૌથી મોટું પગલું છે.

પાછળથી, તેણે બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરને 20% કરતા વધારે કર્યો, તે સમયે ખૂબ જ ગંભીર ફુગાવાને વશ થઈ, કટોકટી નજીક આવી ગઈ, અર્થતંત્ર પાછું પાટા પર ખેંચાઈ ગયું, જેણે પછીના દાયકાઓ માટે પણ પાયો નાખ્યો. સમૃદ્ધિનું.

શું વોલ્કર ક્ષણ આવી રહી છે?

માર્ચથી વ્યાજ દરોમાં ફેડના ઉછાળાએ બજારોને ધ્રૂજાવી દીધા: વોલ્કરનો સમય ફરી આવ્યો છે.

જો કે, તે રસપ્રદ છે કે આ રેટ મીટિંગની પૂર્વસંધ્યાએ ફેડ પોતે સ્પષ્ટપણે 75BP રેટ વધારાનો સંકેત બજારને પહોંચાડ્યો ન હતો, અને તે કહેવું વાજબી છે કે કામગીરી કંઈક અંશે અપેક્ષા કરતાં વધુ હતી.

પરંતુ 15 જૂન સુધીમાં, બજારે આ દર વધારામાં સંપૂર્ણ રીતે ભાવ નક્કી કર્યા છે, જે દિવસે દરમાં વધારો થયો હતો, તે દિવસે બજાર પ્રતિકૂળ સમાચારોમાં પરિણમ્યું હતું અને યુએસ શેરો અને બોન્ડ એકસાથે વધ્યા હતા.

આ ઘટનાના મૂળ કારણો એ છે કે CPI ડેટા મોટાભાગે અપેક્ષાઓ કરતાં વધી ગયો છે અને વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલમાં એક અહેવાલ - "ફેડરલ રિઝર્વ ન્યૂઝ એજન્સી" તરીકે ઓળખાતી જર્નલ.

અહેવાલમાં નિર્દેશ કરવામાં આવ્યો છે કે તાજેતરના દિવસોમાં અવ્યવસ્થિત ફુગાવાના અહેવાલોની શ્રેણી ફેડ અધિકારીઓને આ સપ્તાહની મીટિંગમાં અણધાર્યા 75 બેસિસ પોઈન્ટ રેટમાં વધારાની વિચારણા કરવા તરફ દોરી જાય તેવી શક્યતા છે.

આ લેખે બજારમાં ખળભળાટ મચાવ્યો હતો, અને ઉદ્યોગના મોટા દિગ્ગજો ગોલ્ડમેન સૅક્સ અને જેપી મોર્ગને પણ તેમની આગેવાનીનું પાલન કર્યું હતું અને રાતોરાત તેમની આગાહીઓ સુધારી હતી.

આ રેટ મીટિંગમાં બજારે 75 BP રેટમાં ઝડપથી ભાવવધારો કરવાનું શરૂ કર્યું, અને જૂનમાં અપેક્ષિત ફેડ રેટ વધારાએ તરત જ 75 બેસિસ પોઈન્ટના વધારાની સંભાવનાને 90% થી વધુને મોકલી દીધી, એ જાણીને કે આ આંકડો માત્ર 3.9% a હતો. અઠવાડિયા પહેલા.

ત્યારથી, એવું લાગે છે કે ફેડનું નેતૃત્વ બજાર દ્વારા કરવામાં આવે છે: તેણે કોઈપણ આગોતરી "અપેક્ષાઓ" કર્યા વિના દરોમાં 75 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો કર્યો.

વધુમાં, પોવેલે કોન્ફરન્સમાં મૂંઝવણભર્યા સંદેશાઓ પણ બહાર પાડ્યા: દરમાં વધારાના 75 બેસિસ પોઈન્ટ જોવા માટે સામાન્ય નથી, પરંતુ જુલાઈમાં અન્ય 75bp વધારો થવાની શક્યતા હતી.તેમણે વિચાર્યું કે ઉપભોક્તા ફુગાવાની અપેક્ષાઓ હેડલાઇન ફુગાવાથી જોખમોનો સામનો કરી રહી છે, પરંતુ તે દરમિયાન, તેમણે એમ પણ કહ્યું કે વર્તમાન હેડલાઇન ફુગાવો દર કોઈપણ મૂળભૂત રીતે અપેક્ષાઓને અસર કરતું નથી.

ગૂંચવણભર્યા અભિવ્યક્તિઓ અને અસ્પષ્ટ જવાબો તેમજ અનુગામી ડેટા પરના તમામ નિર્ણયોને આગળ ધપાવવાના માપદંડને કારણે પોવેલની જેમ વોલ્કરની હાયપરઇન્ફ્લેશન સામેની લડાઈમાં સમાન કઠોરતા અને મક્કમતા જોવાનું અમારા માટે મુશ્કેલ બન્યું.

અત્યાર સુધી, બજારને જે સૌથી વધુ ડર છે તે દરમાં વધારો નથી, પરંતુ ફેડને વધુ ગૂંચવણમાં મૂકે છે.

કઈ પરિસ્થિતિઓનો અંત આવી શકે છે આ દર વધારો?

માર્ચમાં, FOMC ડોટ પ્લોટ દર્શાવે છે કે ફેડ આગામી બે વર્ષમાં ધીમે ધીમે દરો વધારશે;જ્યારે વર્તમાન FOMC ડોટ પ્લોટ બતાવે છે કે આ વર્ષ દરમિયાન મોટા દરમાં વધારો અને આવતા વર્ષે નાના દરમાં વધારો કર્યા પછી, ફેડ આગામી વર્ષે દરમાં કાપ મૂકવાનું શરૂ કરે તેવી અપેક્ષા છે.

પરંતુ ફુગાવો, કરકસર, વૃદ્ધિએ "અશક્ય ત્રિકોણ" ની રચના કરી, FOMC એ ફરીથી ભાર મૂક્યો કે ફુગાવાને ઉકેલવા એ મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય છે, જો વર્તમાન પ્રાથમિક લક્ષ્ય ફુગાવા અને કરકસરનું રક્ષણ કરવાનું છે, તો મંદી અનિવાર્ય થવાની સંભાવના છે.

ફુગાવાને નિયંત્રણમાં રાખવો એ હંમેશા એક રમત છે, તે ધ્યાનમાં રાખીને કે મિસ્ટર વોલ્કરની ક્રિયાઓ બે મંદી સાથે છે, અને તેણે ફેડ દ્વારા ભાવની સ્થિરતા જાળવવાનું મહત્વ દર્શાવ્યું છે.માત્ર ભાવ સ્થિરતા જાળવી રાખવાથી જ લાંબા ગાળાની નક્કર વૃદ્ધિ થશે.

હવે એવું લાગે છે કે માત્ર ફુગાવામાં નોંધપાત્ર સુધારો, બેરોજગારીમાં તીવ્ર વધારો અથવા આર્થિક અથવા બજાર કટોકટી ફેડને અટકાવશે.

પરંતુ જેમ જેમ વધુ અને વધુ એજન્સીઓ મંદીની ચેતવણીઓ જારી કરે છે તેમ, બજાર ધીમે ધીમે અર્થતંત્ર માટેના જોખમમાં ઘટાડો કરવાનું શરૂ કરી શકે છે, અને અમે અપેક્ષા રાખી શકીએ છીએ કે 10-વર્ષના યુએસ બોન્ડની ઉપજ વર્ષના અંત પહેલા પણ 2.5% થી નીચે જશે.

જો કે, સવાર પહેલાનો અંધકાર સૌથી મુશ્કેલ હોઈ શકે છે.

નિવેદન: આ લેખ AAA LENDINGS દ્વારા સંપાદિત કરવામાં આવ્યો હતો;કેટલાક ફૂટેજ ઈન્ટરનેટ પરથી લેવામાં આવ્યા હતા, સાઇટની સ્થિતિ દર્શાવવામાં આવી નથી અને પરવાનગી વિના ફરીથી પ્રિન્ટ કરી શકાશે નહીં.બજારમાં જોખમો છે અને રોકાણમાં સાવધાની રાખવી જોઈએ.આ લેખ વ્યક્તિગત રોકાણ સલાહની રચના કરતો નથી, કે તે ચોક્કસ રોકાણ હેતુઓ, નાણાકીય પરિસ્થિતિ અથવા વ્યક્તિગત વપરાશકર્તાઓની જરૂરિયાતોને ધ્યાનમાં લેતો નથી.વપરાશકર્તાઓએ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ કે અહીં સમાયેલ કોઈપણ મંતવ્યો, અભિપ્રાયો અથવા તારણો તેમની ચોક્કસ પરિસ્થિતિ માટે યોગ્ય છે કે કેમ.તમારા પોતાના જોખમે તે મુજબ રોકાણ કરો.