વપરાશના સ્ટોલ? GDP ડેટા દર ઘટાડાની તરફેણ કરે છે, પરંતુ સમય વિવાદો વધુ તીવ્ર બને છે!
આર્થિક મંદી, ફુગાવો હળવો
૩૦ મેના રોજ યુએસ ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ કોમર્સ દ્વારા જારી કરાયેલા સુધારેલા ડેટા અનુસાર, ૨૦૨૪ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે યુએસ વાસ્તવિક જીડીપીનો વાર્ષિક ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક વૃદ્ધિ દર ૧.૩% હતો, જે ૧.૬% ના પ્રારંભિક અંદાજથી ૦.૩ ટકા ઓછો છે અને ગયા વર્ષના ચોથા ત્રિમાસિક ગાળામાં ૩.૪% વૃદ્ધિ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ધીમો છે.
આ ગોઠવણ મુખ્યત્વે વ્યક્તિગત વપરાશ ખર્ચ (PCE) અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછો રહેવાને કારણે હતી. પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં PCE નો વાર્ષિક ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક વૃદ્ધિ 2% હતી, જે 2.5% ના પ્રારંભિક અંદાજથી 0.5 ટકા ઓછી અને 2.2% ની બજાર અપેક્ષાથી ઓછી હતી.
ફુગાવાના મોરચે, પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં વાર્ષિક ધોરણે PCE ભાવ સૂચકાંક 3.3% વધ્યો, જે પ્રારંભિક આગાહી કરતા થોડો ઓછો હતો. મુખ્ય PCE ભાવ સૂચકાંક 3.6% વધ્યો, જે 3.7% ના પ્રારંભિક અંદાજથી 0.1 ટકા ઓછો છે, અને ગયા વર્ષના ચોથા ક્વાર્ટરમાં 2% વૃદ્ધિ કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. જ્યારે આ સૂચવે છે કે ફુગાવાના દબાણ હજુ પણ અસ્તિત્વમાં છે, તે એ પણ દર્શાવે છે કે ફુગાવો મધ્યસ્થીના માર્ગ પર છે.
પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિમાં મંદીનું મુખ્ય કારણ માલ ખર્ચમાં નોંધપાત્ર નબળાઈ હતી, ખાસ કરીને ઓટોમોબાઇલ્સ પર, ગ્રાહક ખર્ચના ડેટામાં ઘટાડો થયો હતો. પ્રારંભિક અંદાજની તુલનામાં, નિકાસ અને સરકારી ખર્ચમાં પણ ઘટાડો થયો હતો. જોકે, રહેણાંક રોકાણ અને આયાતમાં થોડી રિકવરી જોવા મળી હતી.
બીજા ક્વાર્ટરમાં GDPમાં સુધારો થવાની અપેક્ષા
પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં આર્થિક વૃદ્ધિમાં મંદી હોવા છતાં, નવીનતમ આગાહીઓ સૂચવે છે કે બીજા ત્રિમાસિક ગાળામાં વૃદ્ધિ દર 3% કે તેથી વધુ સુધી પહોંચી શકે છે, જે અર્થતંત્રમાં ટૂંકા ગાળાની પુનઃપ્રાપ્તિનો સંકેત આપે છે. જોકે, આ પુનઃપ્રાપ્તિની ટકાઉપણું અને મજબૂતાઈ અનિશ્ચિત રહે છે.
વિશ્લેષકો માને છે કે જો બીજા ક્વાર્ટરમાં GDP ફરી વધે તો પણ, વર્ષના બીજા ભાગમાં યુએસ અર્થતંત્ર મજબૂત ગતિ દર્શાવે તેવી શક્યતા ઓછી છે.
ગ્રાહકોને વર્તમાન ખર્ચ સ્તર જાળવી રાખવા માટે તેમની બચતમાં ઘટાડો કરવો પડી રહ્યો છે, અને સતત ફુગાવો તેમની ખરીદ શક્તિને ઘટાડી રહ્યો છે. વધુમાં, આગામી રાષ્ટ્રપતિની ચૂંટણી વ્યવસાયોને ખર્ચ અને રોકાણ પ્રત્યે વધુ સાવધ અભિગમ અપનાવવા તરફ દોરી શકે છે.
ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વર્ષ દરમિયાન દર ઘટાડા અંગે મૂડી બજારની અપેક્ષાઓ નોંધપાત્ર રીતે ઘટી ગઈ છે. પહેલા દર ઘટાડા પર બજારનો દાવ અગાઉ અપેક્ષિત સપ્ટેમ્બરથી નવેમ્બર સુધી ધકેલાઈ ગયો છે. સપ્ટેમ્બરમાં દર ઘટાડાની સંભાવના પણ લગભગ 70% થી ઘટીને લગભગ 50% થઈ ગઈ છે.
દર ઘટાડાના સમય પર મતભેદ
ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ બેઠકની મિનિટ્સ દર્શાવે છે કે મોટાભાગના સહભાગીઓ માને છે કે ફુગાવા અંગે સતત અનિશ્ચિતતા છે અને તેઓ સર્વાનુમતે સંમત થાય છે કે તાજેતરના ડેટાથી ફુગાવો 2% સુધી પાછો ઘટવાનો તેમનો વિશ્વાસ વધ્યો નથી. આ સૂચવે છે કે ફેડ હજુ પણ તેના નાણાકીય નીતિ નિર્ણયોમાં ફુગાવાને પ્રાથમિક પરિબળ તરીકે માને છે.
જોકે, તેમની વચ્ચે કેટલાક આશાવાદીઓ પણ છે. ફેડરલ રિઝર્વના ગવર્નર ક્રિસ્ટોફર વોલર ફુગાવામાં ઘટાડા અંગે આશાવાદી છે, તેમણે જણાવ્યું છે કે વધુ દર વધારાની કોઈ જરૂર નથી અને તેઓ વહેલા દર ઘટાડાને સમર્થન આપે છે.
21 મેના રોજ પીટરસન ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ફોર ઇન્ટરનેશનલ ઇકોનોમિક્સમાં એક ભાષણમાં, વોલરે જણાવ્યું હતું કે એપ્રિલના ફુગાવાના ડેટા સૂચવે છે કે 2% લક્ષ્ય તરફ પ્રગતિ ફરી શરૂ થઈ શકે છે, જે દર્શાવે છે કે યુએસ ફુગાવો ઝડપી બન્યો નથી અને વધુ દર વધારો બિનજરૂરી છે.
વોલર ખાસ કરીને નોન-મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. નવીનતમ ડેટા દર્શાવે છે કે નોન-મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI, જે આઉટપુટનો સૌથી મોટો હિસ્સો ધરાવે છે, તે 50 થી નીચે આવી ગયો છે, જે ડિસેમ્બર 2022 પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો છે, જે આર્થિક પ્રવૃત્તિમાં મંદી દર્શાવે છે.
તેમણે જણાવ્યું હતું કે જો આ ડેટા ટ્રેન્ડ ચાલુ રહેશે, તો તેનો અર્થ એ થશે કે ઉત્પાદનની બહારની આર્થિક પ્રવૃત્તિ ધીમી પડી રહી છે. જો આ ડેટા આગામી 3-5 મહિનામાં નરમ પડતો રહેશે, તો ફેડને દરમાં ઘટાડો શરૂ કરવો પડી શકે છે.
તેનાથી વિપરીત, ફેડરલ રિઝર્વના ગવર્નર મિશેલ બોમેન અપેક્ષા રાખે છે કે યુએસ ફુગાવો લાંબા સમય સુધી ઊંચો રહેશે અને જો જરૂરી હોય તો વધુ દરમાં વધારો શક્ય છે તેવો પુનરોચ્ચાર કર્યો.
"જો આગામી ડેટા દર્શાવે છે કે ફુગાવા સામે લડવામાં પ્રગતિ અટકી ગઈ છે અથવા ઉલટી થઈ ગઈ છે, તો હું ભવિષ્યની બેઠકોમાં ફેડરલ ફંડ રેટ માટે લક્ષ્ય શ્રેણી વધારવા માટે તૈયાર છું," તેણીએ કહ્યું.
પોસ્ટ સમય: જૂન-01-2024