સીપીઆઈ વ્યાપક ઠંડક દર્શાવે છે

ગુરુવાર, ૧૧ જુલાઈના રોજ, શ્રમ વિભાગે ડેટા જાહેર કર્યો હતો જે દર્શાવે છે કે જૂન માટે CPI નો વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર મે મહિનામાં ૩.૩% થી ઘટીને ૩% થયો છે, જે અપેક્ષિત ૩.૧% કરતા ઓછો છે. ગયા વર્ષના જૂન પછીનો આ સૌથી નીચો વૃદ્ધિ દર છે અને મે ૨૦૨૦ પછીનો પ્રથમ નકારાત્મક માસિક ઘટાડો દર્શાવે છે, જેમાં ૦.૧% નો ઘટાડો થયો છે.

મુખ્ય CPI વાર્ષિક ધોરણે 3.3% વધ્યો, જે અપેક્ષિત 3.4% કરતા ઓછો છે. માસિક દર મહિને વૃદ્ધિ 0.1% હતી, જે ઓગસ્ટ 2021 પછીનો સૌથી નાનો વધારો છે. ડેટામાં આ અણધારી મંદીએ નિઃશંકપણે બજારમાં વિશ્વાસનો મજબૂત ડોઝ દાખલ કર્યો છે, જે ફુગાવામાં વ્યાપક ઠંડકનો સંકેત આપે છે.

ખાસ કરીને, માલ અને સેવાઓ બંનેના ફુગાવાના દરમાં વાર્ષિક ધોરણે ઘટાડો થયો છે, જેમાં માલના ભાવ 2020 પછીના નવા નીચા સ્તરે છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 1.8% ઘટ્યા છે.

નોંધપાત્ર રીતે, મુખ્ય CPI ની અંદર રહેણાંક ફુગાવો પણ તેની મંદીને વેગ આપી રહ્યો છે.

વાર્ષિક ધોરણે, જૂનમાં હાઉસિંગ ફુગાવાનો દર મે મહિનામાં 5.41% થી ઘટીને 5.16% થયો, જે મે 2022 પછીનો સૌથી નીચો સ્તર છે. ભાડા ફુગાવો વાર્ષિક ધોરણે 5.07% વધ્યો, જે મે મહિનામાં 5.30% હતો, જે એપ્રિલ 2022 પછીનો સૌથી નીચો છે.

શું દર ઘટાડા આવી રહ્યા છે?

ડેટા રિલીઝ થયા પછી, ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં ઘટાડો થયો. ટ્રેઝરી યીલ્ડ છેલ્લા 10 વર્ષના લગભગ ત્રણ મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયું.

ડોલર અને સોનામાં પણ અનુરૂપ પ્રતિક્રિયાઓ જોવા મળી. જોકે, બજારના ફેરફારોને કારણે, તાજેતરમાં Nvidia, Apple અને Microsoft જેવા મજબૂત યુએસ ટેક જાયન્ટ્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો. તેનાથી વિપરીત, લાંબા સમયથી સ્થિર રહેલા સ્મોલ-કેપ શેરોમાં પ્રતિશોધાત્મક ઉછાળો જોવા મળ્યો, જેમાં રસેલ 2000 ઇન્ડેક્સ એક જ દિવસમાં 3.6% વધ્યો. દરમિયાન, અગાઉ ઉછળતો Nasdaq ઇન્ડેક્સ 2% ઘટ્યો, અને S&P 500 ઇન્ડેક્સ 1.4% ઘટ્યો.

ડેટા દર્શાવે છે કે આ દિવસનું પ્રદર્શન 1986 પછી રસેલ 2000 ઇન્ડેક્સ અને નાસ્ડેક વચ્ચેનો સૌથી મોટો એક દિવસીય પ્રદર્શન તફાવત દર્શાવે છે.

બીજી બાજુ, બજારમાં સપ્ટેમ્બરમાં ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા દરોમાં કાપ મૂકવાની સંભાવના ડેટા રિલીઝ પહેલાં લગભગ 70% થી વધીને 90% થઈ ગઈ છે. ફક્ત 7.3% લોકો માને છે કે કોઈ દરમાં ઘટાડો થશે નહીં.

વધુમાં, બજાર આખા વર્ષ દરમિયાન 2-3 દર ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે, જેમાં ત્રણ દર ઘટાડાની 46.6% સંભાવના છે.

અર્થશાસ્ત્રીઓ અને બજાર નિરીક્ષકોએ પણ ફેડના દર ઘટાડામાં વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો છે, જેમાં JPMorganએ તેમની અપેક્ષિત દર ઘટાડાની સમયમર્યાદા નવેમ્બરથી સપ્ટેમ્બર સુધી ખસેડી છે. દર ઘટાડાની અપેક્ષાઓના સમૂહ વચ્ચે, તે ફક્ત સમયની વાત લાગે છે.

ટ્રમ્પ એક એક્સ-ફેક્ટર તરીકે?

જોકે, રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ દર ઘટાડાના આગમનને જટિલ બનાવી શકે છે.

અહેવાલો સૂચવે છે કે જો ફેડ સપ્ટેમ્બરમાં દર ઘટાડવાનું પસંદ કરે છે, તો તે વર્તમાન રાષ્ટ્રપતિ બિડેન માટે એક ઉપકાર તરીકે જોવામાં આવી શકે છે. જો ટ્રમ્પ નવેમ્બરમાં ચૂંટણી જીતે છે, તો તે રાજકીય બદલો લેવાનું કારણ બની શકે છે.

જોકે પોવેલને શરૂઆતમાં ટ્રમ્પ દ્વારા ફેડ ચેર તરીકે નિયુક્ત કરવામાં આવ્યા હતા અને ઘણીવાર તેમને રજિસ્ટર્ડ રિપબ્લિકન તરીકે વર્ણવવામાં આવે છે, ટ્રમ્પ હજુ પણ પોવેલના નિર્ણયોને રાજકીય રીતે પ્રેરિત માને છે. કોંગ્રેસનલ રિપબ્લિકન્સે નવેમ્બરની ચૂંટણી પહેલા પોવેલને દર ઘટાડવા સામે ચેતવણી પણ આપી છે. હાઉસ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ કમિટીના ચેરમેન હેનરીએ જણાવ્યું હતું કે, "દરેક વ્યક્તિ દરમાં ઘટાડો ઇચ્છે છે... પરંતુ મને લાગે છે કે સપ્ટેમ્બરના દરમાં ઘટાડો રાજકીય રીતે જોવામાં આવશે."

વધુમાં, કોંગ્રેસના રિપબ્લિકનોએ પોવેલને ચૂંટણી પહેલા દર ઘટાડવા સામે ચેતવણી આપી છે, નહીં તો તેને રાજકીય કૃત્ય તરીકે જોવામાં આવશે. ફેડ ચેર પોવેલ ભારપૂર્વક કહે છે કે નિર્ણયો રાજકીય પરિબળો પર નહીં, પરંતુ ડેટા અને આર્થિક દૃષ્ટિકોણ પર આધારિત હશે.