બજારમાં કડાકો! જાપાનના શેરબજારમાં ઐતિહાસિક ઘટાડો: શું થયું?

૫ ઓગસ્ટના રોજ, વૈશ્વિક નાણાકીય બજારોમાં એક આઘાતજનક ઘટના જોવા મળી: જાપાનના શેરબજારમાં ઇતિહાસમાં સૌથી મોટો એક દિવસનો ઘટાડો થયો. નિક્કી ઇન્ડેક્સ એક જ દિવસમાં ૧૨.૪% ઘટીને ૪,૪૫૧ પોઈન્ટ ઘટી ગયો, જે ૧૯૮૭માં બ્લેક મન્ડે કરતાં પણ વધુ ગંભીર ઘટાડો હતો.

થોડા જ ટ્રેડિંગ દિવસોમાં, સંચિત ઘટાડો 26% પર પહોંચી ગયો. આ અચાનકસીઆરએsh એ માત્ર જાપાનને જ હચમચાવી નાખ્યું નહીં પરંતુ વૈશ્વિક બજારોમાં પણ સાંકળ પ્રતિક્રિયા પેદા કરી. દક્ષિણ કોરિયા અને તાઇવાનના શેરબજારોમાં પણ 9%નો ઘટાડો થયો, જ્યારે મુખ્ય યુએસ સૂચકાંકો લગભગ 3% ઘટ્યા. તો, આ નાણાકીય તોફાનનું કારણ શું હતું?

યેન કેરી ટ્રેડની બેધારી તલવાર

જાપાનના શેરબજારમાં તાજેતરના ઘટાડાને સમજવા માટે, પહેલા યેન કેરી ટ્રેડને સમજવું જોઈએ.

લાંબા સમય સુધી, અત્યંત નીચા યેનના વ્યાજ દરોને કારણે, વૈશ્વિક રોકાણકારોએ મોટા પ્રમાણમાં યેન ઉધાર લીધા હતા અને વ્યાજ દરમાં તફાવત મેળવવા માટે તેમને વધુ ઉપજ આપતી ચલણમાં રૂપાંતરિત કર્યા હતા.

જોકે, આ દેખીતી રીતે જોખમ-મુક્ત આર્બિટ્રેજ વેપાર નોંધપાત્ર જોખમોને છુપાવે છે. જ્યારે યેન અને ડોલર વચ્ચેના વ્યાજ દરનો તફાવત બદલાય છે, ત્યારે આ આર્બિટ્રેજ મોડેલ ઝડપથી તૂટી શકે છે. આ વર્ષના માર્ચમાં, બેંક ઓફ જાપાને 17 વર્ષમાં પ્રથમ વખત દરમાં વધારો લાગુ કર્યો, જેનાથી નકારાત્મક વ્યાજ દર નીતિનો અંત આવ્યો.

૩૧ જુલાઈના રોજ, જાપાને ફરીથી દરોમાં વધારો કર્યો, જ્યારે તે જ સમયે, યુએસ ફુગાવો ઠંડો પડ્યો, જેના કારણે બજાર ફેડરલઅનામતસપ્ટેમ્બરમાં દર ઘટાડવા માટે.

આ શ્રેણીબદ્ધ પગલાંને કારણે યેન અને ડોલર વચ્ચેના વ્યાજ દરના તફાવતમાં સીધો ઘટાડો થયો, જેના કારણે યેન કેરી ટ્રેડ્સનો આધાર નબળો પડ્યો. રોકાણકારોએ તેમના યેન ઉધાર ચૂકવવા માટે વિદેશી વિનિમય બજારમાં મોટી માત્રામાં યેનની ખરીદી કરવાનું શરૂ કર્યું, જેના કારણે એક મહિનામાં યેનમાં ડોલર સામે 12%નો વધારો થયો.

બફેટ અસર

આ નાણાકીય તોફાનમાં, વોરેન બફેટ સહિત આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોએ પરિસ્થિતિને વધુ ખરાબ કરવામાં ભૂમિકા ભજવી હતી. 2020 ના રોગચાળા દરમિયાન, બફેટે જાપાની શેરબજારમાં રોકાણ કરવાનું શરૂ કર્યું, ઉચ્ચ-ડિવિડન્ડ શેરોની શ્રેણી ખરીદી. 2023 સુધીમાં, બફેટે જાપાની શેરબજારમાં તેમના રોકાણમાં વધુ વધારો કર્યો, જેનાથી જાપાની શેરબજારમાં વૈશ્વિક રોકાણકારોનો ઉત્સાહ વધ્યો.

2023 માં, જાપાની શેરબજારમાં વિદેશી રોકાણકારો દ્વારા ચોખ્ખી ખરીદી 3 ટ્રિલિયન યેનથી વધુ થઈ ગઈ, જેના કારણે નિક્કી 225 ઇન્ડેક્સ એક વર્ષમાં 28% વધ્યો. માર્ચ 2024 સુધીમાં, ઇન્ડેક્સે લગભગ 80% ના વધારા સાથે 40,000-પોઇન્ટ અવરોધ તોડી નાખ્યો.

જાપાનની અર્થવ્યવસ્થા સંપૂર્ણપણે સુધરતી ન હોવા છતાં, જાપાની શેરબજાર નવા ઐતિહાસિક ઊંચાઈએ પહોંચ્યું, જેનું મુખ્ય કારણ આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો હતા.

જોકે, યેનના દરમાં વધારો અને અપેક્ષિત યુએસ દર ઘટાડા એક ઐતિહાસિક તબક્કે ભેગા થયા, આ આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોએ જાપાની શેરોનું મોટા પાયે વેચાણ કરવાનું શરૂ કર્યું, જેના કારણે બજારમાં દોડધામ મચી ગઈ. ઝડપથી ઘટી રહેલા બજારમાં, ઘણા લિવરેજ્ડ રોકાણોને ફડચામાં જવાની ફરજ પડી, જેના કારણે વધુ ઝડપી ઘટાડો થયો અને શ્રેણીબદ્ધ કેસ્કેડિંગ અસરો થઈ. આમ, જાપાનના શેરબજારમાં ઐતિહાસિક આપત્તિનો જન્મ થયો.

ભવિષ્યનું ભવિષ્ય

ક્રેશ પછી, બેંક ઓફ જાપાનના ડેપ્યુટી ગવર્નર શિનીચી ઉચિડાએ ઝડપથી કહ્યું, "અમે અસ્થિર નાણાકીય બજારની પરિસ્થિતિઓમાં દરોમાં વધારો કરીશું નહીં." જ્યારે આ નિવેદનથી બજારને થોડી ટૂંકા ગાળાની રાહત મળી, ત્યારે બેંક ઓફ જાપાન દ્વારા દરમાં વધારાની લાંબા ગાળાની અપેક્ષા ઉલટાવી શકાય તેવી લાગે છે.

દરમિયાન, યુએસ ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ લેબરના તાજેતરના ડેટામાં શરૂઆતના બેરોજગારીના દાવાઓમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે એક વર્ષમાં સૌથી મોટો ઘટાડો છે, જે રોજગાર બજારમાં સુધારો દર્શાવે છે. આ ડેટા ગયા અઠવાડિયાના ડેટાથી તદ્દન વિપરીત છે, જેણે સંભવિત યુએસ મંદી વિશે ચર્ચાઓ શરૂ કરી હતી.

બોન્ડ માર્કેટ પર વિચાર કરીએ તો, આનાથી નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો અને ત્યારબાદ યીલ્ડ 4% થી ઉપર ફરી ગઈ.

જોકે, લાંબા ગાળે, ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં ઘટાડા માટેની બજારની અપેક્ષા વધુ મજબૂત બની રહી છે. સપ્ટેમ્બરમાં ૫૦ બેસિસ પોઈન્ટના વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની સંભાવના એક અઠવાડિયા પહેલા ૨૨% થી વધીને તાજેતરમાં ૫૬.૫% થઈ ગઈ છે. બજારના ૭૦% થી વધુ લોકો માને છે કે આ વર્ષે કુલ વ્યાજ દર ૧૦૦ બેસિસ પોઈન્ટથી વધુ થવાની શક્યતા ૭૮% થી વધુ છે.

યુએસ રેટ કટ તરફનો ટ્રેન્ડ અનિવાર્ય લાગે છે, જે લગભગ પુષ્ટિ કરે છે કે જાપાનના શેરબજારમાં તેજીનો અંત આવી ગયો છે. આગળ શું થશે તે જોવાનું બાકી છે.

નિવેદન: આ લેખ AAA LENDINGS દ્વારા સંપાદિત કરવામાં આવ્યો છે; કેટલાક ફૂટેજ ઇન્ટરનેટ પરથી લેવામાં આવ્યા છે, સાઇટની સ્થિતિ રજૂ કરવામાં આવી નથી અને પરવાનગી વિના ફરીથી છાપી શકાતી નથી. બજારમાં જોખમો છે અને રોકાણમાં સાવચેત રહેવું જોઈએ. આ લેખ વ્યક્તિગત રોકાણ સલાહ આપતો નથી, કે તે વ્યક્તિગત વપરાશકર્તાઓના ચોક્કસ રોકાણ ઉદ્દેશ્યો, નાણાકીય પરિસ્થિતિ અથવા જરૂરિયાતોને ધ્યાનમાં લેતો નથી. વપરાશકર્તાઓએ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ કે અહીં સમાવિષ્ટ કોઈપણ મંતવ્યો, મંતવ્યો અથવા નિષ્કર્ષ તેમની ચોક્કસ પરિસ્થિતિ માટે યોગ્ય છે કે નહીં. તમારા પોતાના જોખમે તે મુજબ રોકાણ કરો.